負債率飆升 安居客能否“安居”港股

    來源: 互聯網 作者:佚名

    摘要: 安居客在申報稿中表示,根據艾瑞谘詢數據顯示,以月活躍用戶量計算,公司是中國最大的在線房產平台。按2020年營業收入計算,公司是最大的新房及二手房在線營銷平台。

      4月8日,安居客公布了港股IPO申報稿,美銀證券、中金公司及瑞信為聯席保薦人。

      安居客在申報稿中表示,根據艾瑞谘詢數據顯示,以月活躍用戶量計算,公司是中國最大的在線房產平台。按2020年營業收入計算,公司是最大的新房及二手房在線營銷平台。

      不過在兩個“最大”的背後,安居客似乎也付出了一定的“代價”。公司的負債率高達92.74%,還於近期被北京市住建委約談。

      負債率近93%

      招股書顯示,安居客主要通過提供在線營銷服務以及交易服務產生收入。其中,在線營銷服務收入主要來自於就二手房為房產經紀品牌及經紀人提供營銷服務,以及為房地產開發商的新房提供廣告及促銷服務。

      2018年至2020年,安居客的營業收入分別為62.16億元、75.79億元、80.52億元,其中96%以上來自在線營銷服務。不過,在營業收入連續增長的情況下,安居客同期歸母淨利潤卻有所波動,分別為19.07億元、23.06億元、19.55億元。主要原因是,安居客2020年銷售及營銷開支和財務開支增漲較多。

      安居客2020年的銷售及營銷開支為35.95億元,相較2019年增加了6.23億元。銷售及營銷開支包括一般推廣及營銷活動有關的廣告及營銷開支,銷售及營銷人員的薪資、福利、傭金及股份報酬等。

      安居客2020年財務成本為2.07億元,相較2019年的122萬元也是變化巨大,主要原因是安居客因分擔58集團的長期債務而產生的利息開支。

      申報稿顯示,58集團為安居客的控股股東,並持有安居客45.3%的股權。

      58集團為一家曾於紐交所上市的公司,於2020年被財團私有化。58集團的私有化是通過一筆16.5億美元的定期融資(為期7年)及一筆8億美元的等值人民幣兩年過橋貸款融資撥資。隨著安居客從58集團分拆,58集團的融資安排得到重組。安居客同意分占75%的七年期貸款本金及40%的兩年過橋貸款本金。

      於是,安居客的負債率由2019年年末的17.49%飆升至2020年年末的92.74%,負債總額也由2019年年末的22.72億元飆升至2020年年末的156.6億元。

      關聯交易金額高

      除了負債率高外,安居客與58集團的關聯交易金額也頗高。

      2018年至2020年,安居客向58集團的采購金額分別為15.68億元、19.78億元、21.17億元,主要采購是流量獲取服務、業務營運服務、廣告及營銷服務及共享服務。

      同時,安居客向58集團的銷售金額分別為33.92億元、36.91億元、33.73億元,主要向58集團提供支持服務。

      另外,安居客在申報稿中披露2021年至2023年與58集團關聯交易的建議年度上限。安居客2021年至2023年采購的建議年度上限分別為32.7億元、41.8億元、51億元,銷售的建議年度上限分別為21億元、3億元、2億元。

      對此,安居客在申報稿中表示,公司可繼續受惠於58集團所提供的流量獲取、業務營運及廣告及營銷服務,進一步提高公司的網絡平台與58集團運營的網絡平台的協同效應。

      另外,騰訊也持有安居客14.1%股份,並存在關聯交易。僅廣告及營銷服務,安居客2018年至2020年便向騰訊采購1.13億元、2.18億元、3.48億元。安居客在申報稿中披露,公司2021年至2023年與騰訊關於廣告及營銷服務的采購金額,分別不超過5億元、6億元、7億元。

      安居客在申報稿中表示,騰訊所提供的廣告及營銷服務,能提升公司現有用戶,以及潛在的新用戶對公司的品牌及服務產品的認知及熟悉度。

      另外關於此次募集的資金,安居客表示擬用作投資技術實力及產品開發、拓展新房交易業務、臻選戰略合作、投資及收購機會;償還貸款;營銷及推廣,以提高品牌知名度等。

    關鍵詞:

    安居客,集團

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